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3顺丰构建的护城河，成了狭浅的“护城沟”“顺丰过去的战略谨慎，使得它在电商快递市场近乎缺席。随着阿里与百世、圆通、中通、申通结成资本及生态集群，京东物流打出C端快递服务，顺丰更存在未来市场增量乏力的挑战。所以顺丰投资零售、商业、跨境电商，在谋求建立生态护城河。”中国物流学会特约研究员、中国物流与采购联合会专家委员杨达卿在接受《中外管理》专访时表示。但如果在新零售领域不能形成核心竞争力，数字化零售供应链的“河道”建得浅且窄，这样的护城河不能称为护城河，而只是道容易被对手踏过的“护城沟”。

图片来源：Wind、界面新闻研究部如果拉夏贝尔在2016年初业绩刚刚承压，资金状况尚好的时候，选择发力产品端、提升产品质量、更新服装设计理念，今天的状况也许会不同。但现实没有如果，拉夏贝尔已经错过了纠错机会，现在只能为错误决策买单。责任编辑：马婕

早在去年底，公安部和交通部就联合向网约车平台下发了通知，要求在2018年12月31日前全面清退不合规的网约车和驾驶员。从这个角度看，因为有了强生小e，现在强生面对网约车车平台时，已经从被动变成了主动。对曹操、神州等B2C网约车而言，“强生小e”可以将强生的空置出租车或新车接入它们的平台，也可以为它们的自有车辆提供合规驾驶员，以补足因合规率不足而损失的运力。

加州的农民也同样深陷焦虑。此前美国政府紧急发放47亿美元补贴以弥补贸易战对美国农业出口造成的损失。但加州主要出口农产品是水果和坚果，只符合政府采购计划的条件，无法获得直接现金补贴，葡萄酒更是完全被排除在美国农业部的援助计划外。加利福尼亚大学的研究显示，高关税将使美国主要的水果和坚果产业每年损失26.4亿美元。

支持社会力量在农村、边远地区、城乡接合部、城市新区等医疗卫生资源相对薄弱的地方举办医疗机构。优先支持举办非营利性医疗机构。引导社会办医院向高水平、规模化方向发展，发展专业性医院管理集团。《规划》对基层医疗机构配置也作了规定。到2020年，每个乡镇办好1所由政府主办的标准化乡镇卫生院，每个街道范围或每3万-10万居民区域规划办好1所由政府主办的标准化社区卫生服务中心，弥补城乡医疗机构资源配置不齐全。

4．在盈利底出现之前，早周期的行业具备更高的盈利稳定性。早周期行业大多分布在周期品中，部分消费和TMT板块也存在早周期行业。在A股盈利见底之前，早周期行业获得超额收益的概率相对更高。2003年以来，A股经历了4轮完整的盈利周期，我们据此选取早周期行业：在4轮A股盈利触底阶段，行业的盈利底至少3次提前于A股整体出现（下表1），这些早周期行业大多分布在周期（制造）板块，也有部分分布在TMT和消费板块。从统计规律上来看，盈利早周期的行业在盈利底前一个季度获得超额收益的概率相对更高——在盈利触底前一个季度，早周期行业获得超额收益的概率是42.2%、同周期行业获得超额收益的概率是35.7%、晚周期行业获得超额收益的概率是16.7%。